【环球时快讯】圆通速递(600233)2022年报&23Q1业绩点评:23Q1单票扣非快递业务归母0.19元 市占率持续提升
圆通速递(600233)2022年报&23Q1业绩点评:23Q1单票扣非快递业务归母0 19元市占率持续提升
华福证券有限责任公司 2023-04-27 09:36:10
(资料图片)
投资要点:
事件:圆通速递公布2022年年报及2023年第一季度业绩,2022年公司实现快递件量174.8亿件,同比+5.7%,营业收入535.4亿元,同比增长18.6%;实现归母净利润39.2亿元,同比增长86.3%;实现扣非归母净利润37.8亿元,同比增长82.9%。23Q1营业收入129.1亿元,同比+9.2%;归母净利润9.1亿元,同比+4.1%;扣非归母净利8.8亿元,同比+6.6%。
23Q1市占率提升至16.6%,一季度ASP同比下降。公司2022年营收535.4亿元,同比+18.6%。
公司全年实现快递件量174.8亿件,同比+5.7%,累计市占率15.8%。23Q1公司实现业务量44.6亿件,同比+20%,市占率提升至16.6%,同比+1.4pp,维持通达系第二的市场地位。价:2022全年公司快递业务ASP为2.64元/票,22Q4公司快递业务ASP分别为2.66元,同比+8.0%;23Q1快递业务ASP为2.55元,同比-2.3%,受行业部分地区淡季价格竞争影响,23Q1ASP同比下降。
23Q1航空+国际业务承压,快递业务主业韧性凸显。公司2022年实现归母净利39.2亿元,同比+86.3%,归母净利率7.3%,同比+2.7pp;扣非归母净利37.8亿元,同比+82.9%,扣非归母净利率7.1%,同比+2.5pp;公司业绩大幅改善主要系产品定价能力提升,以及推行数字化系统下成本效率的改善。2022年受国际政策和国内疫情冲击影响,国际贸易景气度下行,2022年航空+国际业务贡献归母2.68亿元,同比-35.9%。在国际货代业务景气度下行以及快递需求承压的行业环境下,公司全年依旧维持较高归母净利增长,盈利水平韧性凸显,2022年单票扣非扣航空扣国际归母净利润为0.20元,同比+101.6%。公司2023Q1实现归母9.1亿元,同比+4.1%,扣非归母净利润8.7亿元,同比+6.6%,航空+国际归母1800万元,扣非扣航空扣国际净利润为8.6亿元,同比+15.9%,单票扣非扣航空扣国际净利润为0.19元,同比-3.5%,受航空货代景气度持续下行影响,公司航空+国际业务降幅较大,国内快递业务依旧展现较强韧性。
盈利预测与投资建议。强调公司在快递业盈利修复过程中龙头企业的价值提升,看好圆通作为头部企业的配置价值。我们看好在疫情放开以及油价回落背景下,行业需求和经营环境进一步改善,公司作为龙头企业,坚持深耕快递主业,综合服务能力和产品定价能力提升在利润端持续兑现。盈利预测方面,考虑航空货代业务进入景气下行区间,快递行业价格竞争预期仍在,我们预计2023/24年归母净利:42.6、47.8亿元(前值43.6、50.4亿元),新增2025年归母净利55亿元,对应2023/24/25年PE分别为14.2、12.7、11.1,给予公司17倍PE对应目标价21.04元,维持“买入”评级。
风险提示:疫情放开后宏观经济波动风险;燃油价格波动风险;行业竞争加剧风险
圆通速递(600233)2022年报&23Q1业绩点评:23Q1单票扣非快递业务归母0 19元市占率持续提升
卫星平地机——精准近日,新引进的卫星平地机开始在北大荒农业股份庆丰分公司农业综合服务中心水田地进行精
中信证券研报认为,AI领域对算力的需求不断提高,推动了以Chiplet为代表的先进封装技术的快速发展,提升高
从买车从来不买绿牌车,到买车只买绿牌车。在这几年用户开始越来越能接受电动车所带来的更好的驾乘体验和节
最新苹果iPhone15Pro Max渲染图出炉,全新静音按键引发关注,相机,mac,静音按键,苹果公司,财务报表,财务会计
编辑|京教君内容来源|北京朝阳教育END“京城教育圈”政策解析,升学指南,发现价值,分享新知关注更多教
与大众、丰田相比,同样为跨国巨头的福特汽车电动车步伐进展相对缓慢,其合资公司长安福特至今还没有推出纯
欢迎观看本篇文章,小勉来为大家解答以上问题。有哪些搞笑的拍一拍后缀,搞笑的拍一拍后缀精选很多人还不知
快来打卡!汉阴县涧池镇君科玫瑰园花开正盛
因出席本次债券持有人会议的债券持有人(或债券持有人代理人)代表的表决权总数不足未偿还的本期债券本金总
1、标准差是方差开方后的结果(即方差的算术平方根)假设这组数据的平均值是m方差公式s^2=1 n[(x1-m)^2+
我想把禁片下载到手机上,索多玛的120天,还有切肤之恋。你知道从哪里下载到我手机上吗?很多人还不知道,
4月26日,记者获悉,红旗区校地合作科创周启动仪式暨科技成果对接交流会将于4月27-28日之间举行,期间将举
1、吃水果有利于健康,但是吃水果也有讲究,下面是关于水果的生活小知识,欢迎阅读了解。2、水果一般具有以
《山歌》《一山之隔》《巴林塔娜》《阳光照耀塔什库尔干》等4部影片参与了第十三届北京国际电影节“北京展